2月份以来国际能源市场弱势企稳，触底反弹迹象增大，表现出宽幅震荡走势。上月底受美国钢铁工厂罢工，及美国减少页岩气井开采数量，在预期会减产下，抄底资金介入，提振油价反弹。而国内方面，中国1月官方制造业PMI 49.8，预期50.2，前值50.1，为2012年9月以来的28个月低点。中国1月汇丰制造业PMI终值为49.7，连续第二个月低于荣枯分水岭，预期值为49.8，2014年12月终值为49.6。1月份中国官方制造业PMI两年多来首次出现萎缩，2015年开局中国经济数据表现疲软，经济仍面临较大下行压力。2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，进一步刺激金融机构的资金流动性。
原油作为大宗商品的领头羊，其价格变化影响着整体大宗商品市场氛围，其走强对大宗商品来说都有一定程度的利好。本周据中宇资讯检测的六十五个化工产品中，下跌12个品种，占18.46%，跌幅前三位的产品分别是丙烯腈（-8.33%）、丙酮（-3.6%）、丁二烯和环氧氯丙烷（均-1.79%）。上涨32个品种，占49.23%，涨幅前三位的产品分别丙烯（13.97%）、甲醇（5.6%）、醋酸仲丁酯（5%）。
化工市场涨幅产品（2.2-2.6）：
|
产品名称 |
地区 |
1.30 |
2.6 |
涨跌幅度（元/吨） |
百分比（%） |
|
丙烯 |
山东地区 |
6800 |
7750 |
950 |
13.97% |
|
甲醇 |
华东地区 |
1965 |
2075 |
110 |
5.60% |
|
醋酸仲丁酯 |
华东地区 |
4000 |
4200 |
200 |
5.00% |
|
溶剂二甲苯 |
华东地区 |
5100 |
5300 |
200 |
3.92% |
|
丙烯酸丁酯一级市场 |
华东地区 |
7700 |
8000 |
300 |
3.90% |
|
乙二醇 |
华东地区 |
5760 |
5980 |
220 |
3.82% |
|
丁酮 |
华东地区 |
6550 |
6800 |
250 |
3.82% |
|
DMC |
华东地区 |
4050 |
4200 |
150 |
3.70% |
|
丙烯酸一级市场 |
华东地区 |
5800 |
6000 |
200 |
3.45% |
|
PTA |
华东地区 |
4400 |
4550 |
150 |
3.41% |
|
辛醇 |
华东地区 |
7400 |
7650 |
250 |
3.38% |
|
甲苯 |
华东地区 |
4650 |
4800 |
150 |
3.23% |
|
正丁醇 |
华东地区 |
6300 |
6500 |
200 |
3.17% |
|
异丙醇 |
华东地区 |
6500 |
6700 |
200 |
3.08% |
|
纯苯 |
华东地区 |
4900 |
5050 |
150 |
3.06% |
|
涤纶短纤1.4D |
华东地区 |
7050 |
7250 |
200 |
2.84% |
|
DOP |
华东地区 |
7850 |
8050 |
200 |
2.55% |
|
苯酐 |
华东地区 |
6300 |
6450 |
150 |
2.38% |
|
二甲醚 |
华北地区 |
2570 |
2630 |
60 |
2.33% |
|
DBP |
山东地区 |
7400 |
7550 |
150 |
2.03% |
|
异构二甲苯 |
华东地区 |
5250 |
5350 |
100 |
1.90% |
|
己内酰胺 |
华东地区 |
11000 |
11200 |
200 |
1.82% |
|
丙二醇 |
华东地区 |
8550 |
8700 |
150 |
1.75% |
|
锦纶切片 |
华东地区 |
12800 |
13000 |
200 |
1.56% |
|
苯乙烯 |
华东地区 |
7050 |
7150 |
100 |
1.42% |
|
二乙二醇 |
华东地区 |
6440 |
6520 |
80 |
1.24% |
|
FDY半光75D/36F |
华东地区 |
8350 |
8450 |
100 |
1.20% |
|
BDO |
华东地区 |
9500 |
9600 |
100 |
1.05% |
|
邻苯 |
华东地区 |
6300 |
6350 |
50 |
0.79% |
|
MMA |
华东地区 |
14700 |
14800 |
100 |
0.68% |
|
硬泡聚醚 |
华北地区 |
10350 |
10400 |
50 |
0.48% |
|
软泡聚醚 |
华北地区 |
11650 |
11700 |
50 |
0.43% |
化工市场跌幅产品（2.2-2.6）：
|
产品名称 |
地区 |
1.30 |
2.6 |
涨跌幅度（元/吨） |
百分比（%） |
|
丙烯腈 |
华东地区 |
12000 |
11000 |
-1000 |
-8.33% |
|
丙酮 |
华东地区 |
5550 |
5350 |
-200 |
-3.60% |
|
丁二烯 |
华东地区 |
5600 |
5500 |
-100 |
-1.79% |
|
环氧氯丙烷 |
华东地区 |
11200 |
11000 |
-200 |
-1.79% |
|
TDI(上海货) |
华东地区 |
12400 |
12200 |
-200 |
-1.61% |
|
苯胺 |
山东地区 |
6400 |
6300 |
-100 |
-1.56% |
|
苯酚 |
华东地区 |
6550 |
6450 |
-100 |
-1.53% |
|
DINP |
华南地区 |
8300 |
8200 |
-100 |
-1.20% |
|
纯MDI |
华东地区 |
18800 |
18600 |
-200 |
-1.06% |
|
DMF |
华东地区 |
4800 |
4750 |
-50 |
-1.04% |
|
PO |
华北地区 |
10900 |
10800 |
-100 |
-0.92% |
|
己二酸(山东货) |
华东地区 |
7550 |
7500 |
-50 |
-0.66% |
国际原油：本周国际油价宽幅震荡，走高原因多指向美国钻井平台数量减少、石油生产商削减开支、美元走软等，不过目前来看投资者对钻井数量减少等的反应有些过激，如果开发商暂停效率低下的钻井而集中运营收益较高的钻井，不代表石油产量一定会与钻井数量同比例减少，美国石油库存一再刷新高位正是体现了这一点。不少市场人士认为此次油价反弹多为技术面，供需基本面并未有明显改善：欧佩克1月份石油产量再次增加，沙特继续用价格战抢夺市场份额，油市供应整体宽裕，而需求面来看中国及欧元区多数经济数据不理想，能源需求及需求前景欠佳，目前油市供过于求的现状依旧存在，但是，油价在50美元附近形成一个较强的阻力位，在投资者迫切抄底等涨的心态支撑下，少部分利好因素也会对油市形成明显支撑。本网认为油市在消化掉钻井数量减少、石油生产商削减开支等因素后将回归理性，预计下周国际油价继续维持震荡。
上涨产品简述如下：
丙烯：本周，国内丙烯市场整体呈上行趋势，且周内涨势强劲。随着国际原油大幅反弹，市场心态得以提振。同时，国内各地区丙烯市场货源量减少，丙烯厂商趁机惜售挺价，丙烯市场反弹通道开启。另外，丙烯下游用户买涨不买跌的心态下，对丙烯及原油的上涨产生一定恐慌情绪，因此多积极采购补仓，市场交投气氛升温，进而推动市场上行，上半周平均日涨幅在200-300元/吨。然周四开始，原油再度暴跌，且丙烯主要下游聚丙烯市场跟涨乏力而回落，其价格仅比丙烯价高百元左右，严重亏损下对丙烯产生抵触情绪，丙烯市场需求压力渐现， 市场涨势亦开始减弱。
甲醇：周初，受美国炼厂工人罢工影响，原油持续三日走高，一度涨破54美元/桶大关，受此影响，MTBE等调油产品需求增多，烯烃价格走高，液化气价格走高及年底需求增加带动二甲醚市场上扬。另外年底临近，基于当前市场价格较大且进入备货期，部分下游集中低位备货刺激甲醇市场货源流通增加及价格调高，而期货走高，业者心态受支撑，港口市场涨幅较大，较上周涨幅在60-120元/吨范围不等。
醋酸仲丁酯：本周国内醋酸仲丁酯上行主因影响因素在于原料方面的大幅上涨，醚后碳四市场受原油市场的向上走势影响下大幅上涨，幅度部分地区已经超过千元。醋酸仲丁酯厂家迫于成本压力上调报价，而市场价格上调空涨为主，市场处于有价无市状态。年前来看，需求低迷持续影响下，市场走势仍不可观，低迷盘整为主。
跌幅居前产品简述如下：
丙烯腈：本周，国内丙烯腈市场与港口市场倒挂态势转变，港口市场大幅降价与国内市场拉平价位，主要受多方因素影响：一、前期山东市场降价明显，部分贸易商为销货而采取刻意压价措施逼迫新投产工厂继续降价，而国内主要工厂受库存压力影响，下行趋势下多采取竞相降价措施，一度导致山东市场呈现崩盘式暴跌行情，与华东港口倒挂严重。二、本周开始国内中石化工厂陆续出台2月份挂牌价，对国内市场指导作用明显，尤其以山东齐鲁石化与山东科鲁尔2月挂牌价出台后，山东市场低价报盘迅速消失，市场走向转为止跌企稳。而此时山东市场的企稳对华东港口市场释放明确稳价信号，加之中石化华东销售公司大幅下调2月挂牌价，华东港口市场价位迅速拉低，向国内价格靠拢。此番下跌由国内市场率先进入下滑通道开始，至港口市场被迫跟进下跌，市场进入被动式恶性循环。目前国内丙烯腈市场短期气氛有回升迹象，但因年底前下游减产较多，需求支撑仍显不足，分析预测，市场仍将延续成本线附近震荡运行。
丙酮：本周，国内丙酮现货市场偏空，虽油价近日暴涨支撑原料丙烯价格大幅上调，但市场仍面临现货供应的压力。港口货源多是前期的获利盘，因此持货商卖盘减仓出货明显，报盘不断下挫，下游工厂节前备货需求转淡，市场商谈走跌。后期看空预期较多，丙酮后市仍存在下行压力。
丁二烯：本周国内丁二烯市场行情走势震荡，周初丁二烯市场弱势盘整，国内厂家报价下调，场内气氛沉闷，且丁二烯亚洲外盘呈下跌状态，场内看跌气氛仍旧浓厚，东北地区厂家价格下跌，华北市场跟跌，且下游市场需求疲弱，场内出货情况一般，华东市场由于场内供货充足，受市场气氛影响小幅下调，石化企业暂无调价动作，后期由于原油市场大幅上涨，带动整体市场行情有所上升，丁二烯厂家借机回涨出厂价格。由于近期原油市场波动幅度较大，市场心态不一，报价涨幅在200-300元左右，华东市场受此影响较小，一方面中石化厂家暂未做出价格调整，另一方面春节假期临近，商家走货心切，华东市场报价情况不一，场内货源较充足，部分商家维持低价，也有部分商家价格跟涨，商家观望气氛浓厚。丁二烯市场整体行情有所改善，市场仍存小涨可能。
中宇观点：近日国际油价暴涨暴跌，大宗商品市场再度上演“过山车”行情。不过，这并不能说明商品市场正在转好。短期内国际油价暴跌暴涨，走势反复，但基本面并未改观。基于多数产品已处08年金融危机以来的历史低位，原油一时的涨跌对市场心态冲击已明显减弱。2015年包括美国、中国和欧洲公布的经济指标都普遍走弱，全球经济开局不利，尽管有季节性因素，但不可否认的是当前全球经济复苏乏力，特别是中国经济疲软引发的需求下滑冲击还将持续。2月季节性因素影响增强，随着春节假期临近，受部分下游备货需求支撑，做空动力减弱。然多数产品社会库存状态并不理想，加上春节期间累积的库存很可能节后遭遇消耗阻力，因此国内化工品市场弱势格局并未改观，反弹走势预计短暂。
